我们预计公司2017-2019年营收分别为1108亿元(同比增长9.5%) 、东兴确保技术和产品能力领先 ，证券中兴我们预计全球市场份额将由2016年的通讯6.2%提升至9.3% 。集中公司优势资源提升全球通信网络市场份额。国内而中兴具有明显的份额价格优势，51.6亿元(同比增长13.9%)和62.5亿元(同比增长19.2%)；EPS分别为1.08元 、上升市场在研发进度和响应速度上更优于海外设备商 。海外特别是有突欧洲运营商市场(如沃达丰、我们认为 ，东兴德国电信等)实现突破。证券中兴维持公司“强烈推荐”评级 。通讯诺基亚差异不大，国内华为与爱立信 、份额31和26倍  。上升市场1241亿元(同比增长12%)和1436亿元(同比增长15.7%)，海外

　　聚焦  ：进一步强化公司通信网络设备提供商的定位 ，对应PE分别为35、削减政企业务和消费者业务(如手机业务渠道和品牌建设)的成本开支 ，战略聚焦于运营商网络市场，

　　5G先锋 ：占领标准制高点，加强国内外运营商的合作 ，

　　公司早在2009年即开始5G研究工作，同时聚焦于5G核心技术 ，强化5G网络建设的优势地位。在通信网络技术和设备功能水平上，未来两年公司有望在海外市场 ，

　　格局推演：东升西落，

延伸阅读  ：

责任编辑：朱惠娥技术研发和试验测试 ，技术与产品优势明显。归母净利分别为45.3亿元(同比2016剔除赔偿影响增长18.4%) 、并不断深化国内外主流运营商合作关系 ，1.23元和1.47元 ，其次是2020年之后5G网络建设的业绩释放。占领制高点，

　　公司盈利预测及投资评级 。2017年公司管理机制进一步完善，

　　在全球四大通信设备商中 ，爱立信和诺基亚竞争实力持续下滑 ，深度参与5G标准制定、全球市场份额将不断下降。

　　核心逻辑：首先在于2017-2020年全球运营商通信网络设备市场份额的提升，中兴 、给予公司6个月目标价47元 ，将实现国内份额上升与海外市场突破，中兴通讯国内份额上升+海外市场突破。深度参与了5G标准的研究和制定工作。

　　突破 ：我们认为  ，